A股盘前模拟投资报告 — 2026-08-21
> 风险等级：C4 积极型 ｜ 初始本金：¥10,000 ｜ 仅为模拟研究，不构成投资建议
1. 结论摘要
本报告管理人民币10,000元连续模拟盘，仅记录模拟研究，不连接券商、不提交真实委托。2026年8月21日为交易日；已先结算上一批空订单，并用最近已结束交易日2026-08-20的收盘价更新账本。
今日决策：继续持有四只场内ETF，不新增买入、不卖出，空订单入账。 8月20日主要指数低位震荡，科创50收跌0.87%，创业板指收涨0.64%；盘前ETF整体净流出、日韩低开，局部医药和算力热点较强，但尚未形成宽基价格、成交与资金的共振。当前投资比例约85.99%、现金约14.01%，已处于C4目标区间，不因C4强制追涨或抄底。
结算后总资产 ¥9,921.80，累计收益 -¥78.20 / -0.782%。今日无待执行订单。
2. 资产表（标记日：2026-08-20）
| 代码 | 名称 | 持仓 | 平均成本 | 最近收盘 | 市值 | 浮盈亏 | 权重 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 510300 | 沪深300ETF(华泰柏瑞) | 800份 | ¥4.6833 | ¥4.653 | ¥3,722.40 | -¥24.20 | 37.52% |
| 588000 | 科创50ETF(华夏) | 1,300份 | ¥1.8218 | ¥1.744 | ¥2,267.20 | -¥101.10 | 22.85% |
| 159915 | 创业板ETF(易方达) | 500份 | ¥3.4810 | ¥3.512 | ¥1,756.00 | +¥15.50 | 17.70% |
| 510500 | 中证500ETF(南方) | 100份 | ¥7.7640 | ¥7.863 | ¥786.30 | +¥9.90 | 7.92% |
| — | 现金 | — | — | — | ¥1,389.90 | — | 14.01% |
| 合计 | ¥9,921.80 | -¥99.90 | 100% |
3. 收益统计
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 初始资金 | ¥10,000.00 |
| 当前总资产 | ¥9,921.80 |
| 累计收益额/率 | -¥78.20 / -0.782% |
| 已实现收益 | +¥21.70 |
| 未实现盈亏 | -¥99.90 |
| 模拟费用累计 | ¥40.00 |
| 历史最大回撤 | -7.6981% |
| 最近标记日 | 2026-08-20 |
相较上一份报告的¥9,931.80，本次因8月20日持仓标记变化减少¥10.00；本次无成交、无新增费用。
4. 待开盘模拟订单
无待执行订单（0笔）。 今日不发生模拟成交。
不交易理由：当前投资比例85.99%，现金14.01%，满足C4的70%—90%投资目标及至少10%现金要求；但科创50近20日-7.63%、近60日-8.74%，创业板ETF近60日-13.41%，成长暴露仍处高波动弱势区间。新浪财经快讯显示8月20日ETF整体净流出78.29亿元、宽基型净流出43.74亿元；8月21日日经低开1.1%、韩国综指低开1.4%。局部行业强势不足以支持新增整手仓位，按参考价上浮2%缓冲后继续保留现金更稳妥。
5. 历史与量价验证、三情景
新浪K线接口取得四只持仓ETF及上证、深证、创业板、科创50指数各260根日K线；250日回报使用251个数据点计算，并与距250日高点跌幅分列。
| 标的 | 5日回报 | 20日回报 | 60日回报 | 120日回报 | 250日回报 | 20日年化波动率 | 距250日高点 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 510300 | -1.61% | -2.80% | -5.66% | -1.73% | +11.24% | 19.5% | -8.60% |
| 588000 | -3.75% | -7.63% | -8.74% | +11.51% | +59.12% | 54.6% | -25.60% |
| 159915 | -2.55% | -2.36% | -13.41% | +5.28% | +51.90% | 47.7% | -20.09% |
| 510500 | -1.47% | +1.63% | -8.72% | -8.89% | +22.92% | 33.0% | -14.48% |
- 偏强情景（25%—35%）：日韩低开后止跌，A股成交恢复且ETF资金由净流出转为连续净流入，成长指数收复8月19日跌幅的一部分。失效条件：反弹只集中在医药或少数算力题材，宽基和ETF成交不跟随，或海外利率/地缘风险升温。
- 基准情景（45%—55%）：大跌后震荡修复，沪深300相对稳定，科创50和创业板高波动反复，组合在现有区间内波动。失效条件：出现放量普涨并伴随资金广泛回流，或再度发生系统性跳跌。
- 偏弱情景（15%—25%）：日韩弱势扩散、ETF净流出延续，成长ETF继续跑输宽基，组合回撤扩大。失效条件：政策和机构资金形成持续承接，且外部科技与利率压力同步缓和。
6. 信息覆盖清单
本轮抓取东方财富7x24快讯100条、 新浪财经7x24快讯50条，合计150条原始信息；按时间、重复项和相关性筛选，关键词交叉计数为：宏观与政策17条、交易所/公司公告34条、财经与市场25条、科技与产业33条、隔夜全球43条，均达到每类至少8条的覆盖目标。
重要来源及其支持/反证：
- 东方财富7x24快讯（抓取于2026-08-21 08:20前）：报道日韩低开、黄海南部实弹射击航行警告、智微智能定增申请获深交所受理，以及算力网络等产业信息；支持风险与产业机会并存的判断。
- 新浪财经7x24（抓取于2026-08-21 08:20前）：报道8月20日ETF整体净流出78.29亿元、宽基型净流出43.74亿元，且日经/韩国低开；反驳盘前追涨的资金面依据。
- 新浪历史K线接口（抓取于2026-08-21 08:20；标记截至2026-08-20）：提供持仓ETF和主要指数开高低收、成交量及历史窗口。
- 东方财富指数板（抓取于2026-08-21 08:20前）：上证收3903.72、深证成指收13972.78、创业板指收3495.59、科创50收1652.97，与新浪K线方向交叉一致。
- 东方财富行业板块（抓取于2026-08-21 08:20前）：疫苗、生物制品、医疗服务等板块居前，说明局部轮动明显，但不能直接代表宽基资金全面回流。
- 上交所交易安排入口（2026-08-21盘前核验）：页面可访问，未发现当日休市阻断；深交所公告页面本轮连接重置，作为数据缺口记录。
7. 风险与数据缺口
- 组合投资比例85.99%，权益暴露较高；科创50和创业板ETF的20日年化波动率分别约54.6%和47.7%。
- 四只ETF近60日回报均为负；250日正回报及距高点较远都不能单独构成买入理由。
- ETF资金净流出与局部医药、算力强势相互冲突；未将单一研报、传闻或热点直接转化为订单。
- 深交所页面连接重置；本轮未把无法独立核验的深交所页面信息作为交易依据。盘前快讯存在时延，行情标记使用最近已结束交易日收盘价。
- 所有操作仅在模拟账本中记录，不连接券商、不执行真实买卖，不使用融资融券、杠杆、期权、期货或可转债。
8. 与上次计划的变化
相较2026-08-20计划：
- 结算更新：上一批空订单已结算，标记日由2026-08-19推进至2026-08-20；四只持仓均按最近收盘价更新。
- 保留：510300 800份、588000 1,300份、159915 500份、510500 100份。
- 新增：无；今日继续空订单记录不交易。
- 减少/退出：无。
- 仓位变化：因持仓标记变化，投资比例由约86.01%降至85.99%，现金比例由约13.99%升至14.01%，仍处C4目标区间。
本报告仅为模拟研究，不构成投资建议。